شهد العديد من مستثمري الذهب ارتفاعًا حادًا في أسعار استثماراتهم منذ أوائل عام 2024، حيث ارتفعت الأسعار من حوالي 2000 دولار للأونصة إلى ما يزيد عن 3400 دولار بحلول منتصف عام 2025، وقد فاجأ هذا الارتفاع الصاروخي الكثيرين، مدفوعًا بمزيج من مخاوف التضخم والتوترات العالمية وعمليات شراء قياسية من البنوك المركزية.

لكن الزخم تغير في الأشهر الأخيرة، فبعد صعود مطرد توقف سعر الذهب تاركًا العديد من المستثمرين يتساءلون عما سيحدث، هل خفت حدة هذا الارتفاع الملحوظ أخيرًا، أم أنه مجرد استراحة قبل التحرك الكبير التالي؟

بشكل عام، لا يرى الخبراء الذين تحدثنا معهم أن استقرار أسعار الذهب مؤخرًا هو نهاية المطاف، يقول "بن نادلشتاين" رئيس قسم المحتوى في سوق عوائد الذهب لدي شركة مالينيتال ميتالز: الذهب مُسعّر بالعملات ولا يزال أمام الدولار كعملة مجال واسع للانخفاض من حيث القيمة، مقارنةً بالعملات الأخرى وبالذهب، لذا، بينما قد ينخفض سعر الذهب على المدى القصير على منصة تريدنج فيو وغيرها حيث يعتقد نادلشتاين أن العوامل الهيكلية تدعم ارتفاع الأسعار بمرور الوقت.

تشمل هذه العوامل الهيكلية طلبًا غير مسبوق من المؤسسات والمشترين الأفراد، ويتوقع "براندون أفيرسانو" الرئيس التنفيذي لشركة ذا ألوي ماركت لشراء المعادن النفيسة أن يدفع هذا الزخم سعر الذهب إلى ما يتجاوز 3500 دولار للأونصة حتى نهاية عام 2025 وحتى عام 2026.

حتى أولئك الذين يُقرّون بالتوقف الحالي لا يزالون متفائلين بشأن مسار الذهب، يقول "سمير سمانا" رئيس قسم الأسهم العالمية والأصول الحقيقية في معهد ويلز فارجو للاستثمار: مع أن هذه المرحلة قد تكون قد انتهت، إلا أننا نرى اتجاهًا صعوديًا ونتوقع مزيدًا من الارتفاع حتى نهاية عام 2026.

هل الآن هو الوقت المناسب لشراء الذهب؟

بدلاً من انتظار تراجع قد لا يحدث، يقول الخبراء إن عدة عوامل تشير إلى أن الآن قد يكون الوقت المناسب لإضافة الذهب إلى محفظتك الاستثمارية.

- الذهب مُنوّع استثماري قوي

يقول أحد الخبراء: "لقد كان الذهب مُنوّعًا استثماريًا أفضل في بيئة شديدة الغموض ومعدلات تضخم مرتفعة، إنه أفضل حتى من السندات التي تُعدّ المُنوّع الاستثماري التقليدي".

يُصبح تنويع المحفظة الاستثمارية أمرًا بالغ الأهمية خلال اضطرابات السوق، فعندما تنخفض الأسهم، يلجأ المستثمرون عادةً إلى السندات بحثًا عن الأمان، لكن السنوات الأخيرة أظهرت أن الأسهم والسندات يمكن أن تنخفض أحيانًا بالتزامن، مما يجعل المحافظ الاستثمارية عُرضة للخطر.

في الوقت نفسه، غالبًا ما يتحرك الذهب بشكل مستقل عن فئتي الأصول، مما يمنحك حماية من المخاطر عند مواجهة استثمارات أخرى صعوبات.

- مشتريات البنوك المركزية في أعلى مستوياتها على الإطلاق

يقول الخبراء: "غالبًا ما تشتري البنوك المركزية الذهب كتحوط ضد التضخم وعدم الاستقرار الجيوسياسي"، ومع تصاعد الصراع العالمي وسعي البنوك إلى تعزيز احتياطياتها ضد المخاطر، فإنها تشتري الذهب بوتيرة قياسية، كما يشير الخبراء إلى أن عمليات الشراء كانت مكثفة لدرجة أن الذهب تجاوز اليورو كثاني أكبر أصل احتياطي بعد الدولار الأمريكي.

ما يجعل هذا الاتجاه ذا أهمية خاصة هو التوقيت، فالبنوك المركزية تشتري الذهب حتى عندما تظل الأسعار قريبة من أعلى مستوياتها على الإطلاق، مما يشير إلى أنها تتوقع ارتفاعًا في الأسعار مستقبلًا.

- يُشكل المعدن النفيس تحوطًا ضد المخاطر الاقتصادية والمالية

ينظر العديد من المستثمرين إلى الذهب في المقام الأول كتحوط ضد ارتفاع الأسعار، لكن خصائصه الدفاعية تمتد إلى أبعد من ذلك بكثير.

ويقول نادلشتاين: "يمكن للمعدن النفيس أن يتحوط من انخفاض قيمة العملة والقمع المالي وتقلبات سوق الأسهم والتلاعب بالعملات وعدم اليقين الجيوسياسي وصدمات السيولة العالمية، تنبع فائدة الذهب الحقيقية من كونه خارج النظام النقدي السياسي، يُظهر الأداء الأخير هذه الحماية متعددة الجوانب، ويُشير إلى أن المستثمرين الذين اشتروا الذهب في يونيو 2024 شهدوا بالفعل زيادة في قيمته بنسبة 62%، جاءت هذه المكاسب خلال فترة من المؤشرات الاقتصادية المتباينة، مما يُظهر قدرة الذهب على الاستجابة لأنواع مُختلفة من عدم اليقين تتجاوز مخاوف التضخم.

في الختام:

يُبدي المستثمرون التفاؤل عمومًا بشأن مستقبل أسعار الذهب، ويتوقع نادلشتاين أن ترتفع خلال ستة أشهر خاصةً إذا انخفضت عوائد الدولار مقابل ارتفاع عوائد السندات المُقوّمة بالذهب، يقول نادلشتاين: "كلما اتسع الفارق بين عوائد الدولار وعوائد الذهب، زاد احتمال تحويل رأس المال إلى الذهب".

إذا قررت المُضي قدمًا في الاستثمار في الذهب، فحدد أولًا النسبة المُناسبة لمحفظتك الاستثمارية، غالبًا ما يقترح الخبراء نسبة تتراوح بين 5% و 20% كنقطة بداية، ولكن يُمكن لمستشار مالي مُتخصص في المعادن النفيسة مُساعدتك في تحديد النسبة المُناسبة لك، من هنا، يُمكنك استكشاف ما إذا كان الذهب المادي أو صناديق الاستثمار المُتداولة في البورصة (ETFs) أو حسابات التقاعد الفردية المُقوّمة بالذهب تُناسب أسلوبك الاستثماري بشكل أفضل.

أخيرًا، اعلم أن سعر الذهب قد يتقلب على المدى القصير، إذا كنت قلقًا بشأن توقيت دخولك، ففكّر في متوسط تكلفة الدولار والذي يتضمن استثمار مبلغ ثابت بانتظام على مدار فترة زمنية بدلًا من استثماره دفعةً واحدة.