التضخم الأمريكي يرتفع 0.4% خلال أكتوبر متجاوزًا التوقعات.. والقراءة الأساسية تعزز ترقب قرارات الفيدرالي

سجل مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة ارتفاعًا بنسبة 0.4% على أساس شهري خلال أكتوبر 2026، متجاوزًا توقعات الأسواق التي أشارت إلى زيادة قدرها 0.3%، رغم تباطؤ وتيرة التضخم مقارنة بارتفاع بلغ 0.6% خلال سبتمبر الماضي.

وأظهرت البيانات ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، الذي يستبعد أسعار الغذاء والطاقة، بنسبة 0.3% خلال أكتوبر، مقابل توقعات بارتفاعه 0.2%، فيما جاءت القراءة متوافقة مع مستواه المسجل في الشهر السابق.

ولم تتضمن البيانات معدلات التغير السنوي للتضخم مقارنة بأكتوبر 2025، بسبب تعطل جمع البيانات الحكومية الأمريكية خلال العام الماضي، ما حدّ من إمكانية إجراء مقارنة سنوية للفترة.

وتأتي هذه القراءات في وقت تترقب فيه الأسواق مسار السياسة النقدية الأمريكية، وسط استمرار الضغوط التضخمية وتزايد الاهتمام بتأثير البيانات على توجهات مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة خلال اجتماعه المقرر في ديسمبر المقبل.

وكان عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر قد أشار، قبل صدور البيانات، إلى أن تسجيل التضخم الأساسي زيادة شهرية عند 0.3% أو أعلى قد يجعل رفع أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس خلال ديسمبر خيارًا يستحق الدراسة، محذرًا من أن الاكتفاء بزيادة قدرها 25 نقطة أساس في ظل هذه القراءة قد يثير تساؤلات بشأن مصداقية البنك المركزي.

وقبيل صدور البيانات، كانت الأسواق تسعّر رفعًا بمقدار 25 نقطة أساس خلال اجتماع الفيدرالي المقرر يومي 8 و9 ديسمبر، دون ترجيح زيادة أكبر بمقدار 50 نقطة أساس، وفقًا لتقديرات تداولات العقود المرتبطة بأسعار الفائدة.

وتضع هذه الأرقام صانعي السياسة النقدية أمام تحدٍ جديد، إذ إن تجاوز التضخم التوقعات، لا سيما على مستوى المؤشر الأساسي، قد يعزز الحذر بشأن وتيرة خفض الفائدة أو يدفع إلى إعادة تقييم المسار المتوقع للسياسة النقدية خلال الفترة المقبلة.